Bagaimana Pelopor Awal Brasil Bersaing untuk Posisi Teratas di Pasar Taruhan Legal

Dengan peluncuran pasar taruhan online legal di Brasil yang tinggal beberapa hari lagi, operator internasional berebut posisi di pasar tersebut. Kyle Goldsmith mempertimbangkan bagaimana M&A dan kemitraan media dapat membentuk pasar dalam jangka pendek.

Melihat kembali peluncuran taruhan di seluruh AS enam tahun lalu, itu adalah serangkaian transaksi M&A yang membantu memposisikan beberapa pemain terkemuka saat ini, ketika mereka berlomba-lomba untuk mendapatkan keuntungan sebagai pelopor di pasar AS yang sangat dinantikan.

Bisakah peluncuran yang akan segera terjadi di Brasil mencerminkan beberapa tren yang terlihat di AS?

Salah satu operator tersebut adalah Flutter yang menginvestasikan 37,2% saham awal pada penyedia fantasi harian FanDuel pada tahun 2018 sebesar $4,18 miliar, sebelum meningkatkan sahamnya menjadi 95% pada Desember 2020.

Mencari untuk memasuki pasar taruhan Brasil yang sama-sama menggiurkan, Flutter pada bulan September setuju untuk mengakuisisi 56% saham awal di induk perusahaan operator lokal Betnacional, NSX Group, dengan harga $350 juta.

Antusiasme dari Grup Ini

Grup ini sangat antusias dengan peluang taruhan Brasil dan telah memberi tahu pemegang saham bahwa mereka akan terus mengakuisisi merek lokal di pasar utama sebagai bagian dari portofolio merek “lokal hero” mereka.

Para analis sangat optimis terhadap Flutter – Chad Beynon dari Macquarie pada bulan Desember memprediksi pangsa pasar online grup di Brasil dapat tumbuh sebesar 150% pada tahun 2030 menjadi 25%. Ini kemungkinan akan menempatkannya di puncak pasar yang diperkirakan akan sangat kompetitif.

Analisis Macquarie menunjukkan perusahaan telah menciptakan nilai tambahan sekitar $200 per saham untuk investor berkat sembilan akuisisi sejak 2019. Seiring dengan tumpukan teknologi Flutter Edge-nya, grup yang terdaftar di NYSE dan pekerjaan M&A-nya dapat mencapai pangsa pasar global sekitar 20%, menurut Macquarie.

Kenaikan yang Mendadak

Kenaikan mendadak dalam aktivitas M&A di Brasil hampir tidak mengejutkan, karena keahlian dan produk lokal sangat berharga di pasar asing. Pada bulan Mei, Adam Patterson, seorang ekonom untuk konsulat Inggris di Brasil, menunjuk biaya regulasi yang tinggi sebagai pendorong M&A di Brasil, sementara konsultan game Ficom Leisure telah menyoroti akses ke keahlian lokal dan kemajuan teknologi sebagai manfaat utama memasuki pasar melalui M&A.

Mendapatkan pijakan lokal melalui M&A adalah faktor kunci di Brasil karena berdasarkan hukum operator harus memiliki perwakilan di lapangan untuk mendukung lisensi mereka. Sementara beberapa membuka kantor mereka sendiri di seluruh negeri, mengakuisisi operasi yang sudah mapan dapat terbukti lebih murah dan lebih mudah untuk dijalankan.

Salah satu sumber penasihat M&A mengatakan kepada iGB bahwa Flutter tidak senang menjalankan bisnis Amerika Selatannya dari kantor di Portugal. Mengakuisisi NSX Group telah memberi mereka akses ke operasi di Brasil dan para ahli di pasar tersebut.

Ficom memprediksi tiga kategori utama mengincar posisi di pasar Brasil. Ini termasuk raksasa Eropa seperti Entain dan Betsson, serta perusahaan Asia yang merupakan operator pasar gelap yang ingin berinvestasi kembali di pasar yang diatur atau bisnis terdaftar yang bertujuan untuk pengembangan internasional.

Pendekatan Hati-hati untuk Memasuki Ruang Taruhan Brasil

Kemudian ada kelompok ketiga; merek Amerika Utara yang ingin memperluas ke Brasil sebagai bagian dari strategi pertumbuhan internasional mereka dan mendapatkan pijakan di pasar yang mungkin mencerminkan AS dalam beberapa hal.

Namun, penasihat M&A percaya bahwa beberapa perusahaan yang mapan di AS mungkin lambat memasuki pasar Brasil. DraftKings adalah salah satu contohnya, karena tampaknya tidak memiliki keinginan langsung untuk pindah ke Brasil.

Selama panggilan pendapatan kuartal kedua, CEO Jason Robins mengatakan tidak ada rencana untuk memasuki wilayah tersebut secara organik atau melalui M&A, meskipun jika operator melakukannya, itu akan melalui M&A.

“Saya telah banyak berbicara dengan DraftKings dan Fanatics dan mereka mengatakan, ‘kami ingin berada [di Brasil] tetapi apakah kami perlu berada di sana untuk pembukaan? Kami ingin tahu siapa yang akan berhasil, daripada berasumsi bahwa seseorang sudah berhasil [di pasar abu-abu],’” kata sumber tersebut kepada iGB.

Kemungkinan banyak yang telah belajar dari pengalaman mereka di pasar AS dan memilih untuk mengambil pendekatan yang hati-hati, setelah menyaksikan eksodus operator dari AS tahun ini.

“Saya pikir Anda akan melihat lebih banyak M&A pada kuartal kedua dan ketiga tahun depan. Orang Amerika Utara akan mengeluarkan cek mereka dan membayar untuk kepastian daripada mempertaruhkan ketidakpastian,” tambah mereka.

Dapatkah model kemitraan media berhasil di Brasil?

Salah satu raksasa AS yang tidak membuang waktu untuk mengamankan posisi di Brasil adalah MGM Resorts International. Pada bulan Agustus, grup tersebut memasuki usaha patungan dengan raksasa media Grupo Globo untuk meluncurkan merek BetMGM di negara tersebut dan mendapat manfaat dari jangkauan media grup yang luas.

Grupo Globo adalah grup media terbesar di Amerika Latin, dengan jaringan konsumen sekitar 70 juta pengguna harian di seluruh TV, digital, radio, dan media cetak.

Kesepakatan ini membuka kembali percakapan menarik seputar kemitraan media dengan operator taruhan di Brasil, karena tren tersebut tampaknya gagal di AS.

Fox Bet yang dioperasikan oleh Flutter menutup pintunya pada Juli 2023 setelah beroperasi selama empat tahun, sementara Penn Entertainment meluncurkan kembali Barstool Sportsbook sebagai ESPN Bet setelah menjual saham Barstool-nya kembali kepada pendirinya Dave Portnoy pada Agustus 2023. Kemudian ada MaximBet, yang hampir tidak lepas landas sama sekali.

Dalam kedua kasus ini, kinerja menurun. Para pemangku kepentingan industri sejak itu berpendapat bahwa model kemitraan media bukanlah rute pasti menuju kesuksesan, karena konsumen media olahraga kemungkinan sudah memiliki merek taruhan yang mereka puas.

Namun, Sky Bet dihormati di Inggris, dan banyak yang telah mencoba untuk menciptakan kembali modelnya yang sangat sukses. “Ini menarik,” kata Andreas Bardun, pendiri dan CEO merek taruhan lokal Brasil KTO.

“Seperti biasa, itu tergantung pada eksekusi. Mungkin ada lebih banyak situasi di mana kemitraan semacam ini gagal. Jika mereka dapat melakukannya dengan baik, jika mereka cukup gesit, mereka akan menjadi pesaing yang sangat kuat di Brasil,” katanya tentang kemitraan MGM dengan Grupo Globo.

Tetapi Bardun mengakui bahwa kolaborasi antara dua perusahaan besar seringkali dapat terhambat oleh birokrasi dan negosiasi. Ini tampaknya menjadi faktor dalam kejatuhan Fox Bet. Flutter dan Fox memulai kasus arbitrase yang panjang atas opsi raksasa media untuk mengakuisisi saham yang lebih besar di perusahaan taruhan ketika yang pertama mengakuisisi Grup Bintang.

Kepercayaan publik sangat penting

Bardun mengharapkan lebih banyak kesepakatan akan datang di masa-masa awal Brasil meskipun dia percaya KTO akan berada di antara “anak-anak besar” pasar karena perusahaan tersebut menargetkan pangsa pasar 10% di Brasil.

“Akan ada banyak kemitraan di Brasil, banyak dorongan besar yang bergerak maju dan kami ingin berada di antara mereka.”

Beberapa orang telah menyarankan bahwa KTO dapat menjadi target utama untuk M&A di masa mendatang di Brasil karena telah membangun pijakan yang layak di negara tersebut melalui sponsor lokal dan regional.

“KTO adalah salah satu dari sedikit [operator lokal] yang dapat dibeli oleh perusahaan game yang terdaftar [ketika mempertimbangkan] KYC dan AML dan semua singkatan yang indah lainnya,” kata sumber tersebut.

Udo Seckelmann, kepala perjudian dan kripto di firma hukum Brasil Bichara e Motto Advogados, percaya bahwa kemitraan media dapat membantu meningkatkan kesadaran merek dan memberikan peluang sukses yang tinggi.

Sejarah kaya Grupo Globo

Seckelmann mengatakan sejarah panjang dan kaya Grupo Globo di Brasil dapat memberikan konsumen koneksi yang kuat dengan merek BetMGM.

“Jika kita memahami bahwa perusahaan media ini telah ada sejak lama di Brasil, ketika orang melihat bahwa merek ini terhubung dengan satu mitra taruhan, saya pikir ini memperkuat merek dan konsumen mungkin merasa lebih aman bertaruh pada merek ini [dibandingkan] yang lain. mereka belum pernah mendengar,” katanya.

Bagi Seckelmann, itu juga berkaitan dengan kepercayaan, yang menurutnya secara budaya lebih penting bagi para petaruh di Brasil daripada di Inggris dan AS.

Ini sangat penting ketika mempertimbangkan tekanan yang dialami sektor perjudian online Brasil akhir-akhir ini. Sidang dua hari di Mahkamah Agung Federal (STF) pada bulan November berusaha untuk menentukan apakah undang-undang taruhan di Brasil tidak konstitusional setelah berminggu-minggu serangan politik terhadap taruhan. Hasil dari dengar pendapat ini akan diumumkan pada kuartal pertama 2025.

Kekhawatiran ini muncul dari sejumlah laporan pada musim panas yang menunjukkan konsumen dapat menghabiskan lebih dari yang mereka mampu untuk taruhan.

Pandangan negatif terhadap taruhan ini diperburuk oleh penundaan panjang antara persetujuan legalisasi hingga peraturan yang secara resmi dirilis tahun ini. Banyak yang berpendapat bahwa periode ini secara besar-besaran mendorong proliferasi situs ilegal.

Oleh karena itu, kepercayaan pada pasar legal sangat penting bagi keberhasilan sektor dan menghindari dorongan politik lebih lanjut. “Kita tidak bisa mempercayai semua orang dan setiap merek,” akui Seckelmann.

“Saya pikir jika Globo dan merek media lainnya datang ke sektor ini dan mengatakan ‘oke, kami telah bersama Anda selama 50 tahun terakhir, jadi Anda dapat mempercayai kami’, [ini akan menjadi pembeda bagi MGM].”

Peluang berbasis darat

Tidak hanya online tempat operator mencari M&A sebagai sarana memasuki Brasil, dengan taruhan berbasis darat juga menawarkan kemungkinan yang menarik.